投资逻辑一

　　投资美国大经济强势复苏的大环境

　　境外美元资本回流美国

　　美国经济在全球经济低迷的环境中率先于其他国家复苏，持续不断的美元需求对美元币值构成支撑。境外美元通过资本市场回流美国，一方面推高美国资产价格带来财富效应，另一方面压低美国国内利率水平，通过结构化的金融产品为美国居民部门加杠杆提供便利。

　　从人口结构的角度来看，美国消费力持续旺盛。美国的人口数量一直保持正增长，并没有出现过日本2004年后的人口负增长现象，甚至比处于老龄化社会趋势中的中国还要有韧性。

　　还在路上的加息和缩表也在控制着美元的供给端，需求上升而供给预期下降，仍将成为推动美元上涨的直接因素。

　　投资逻辑二

　　中国高净值人群海外配置主旋律

　　增持美元，平衡人民币、美元跨币种配置

　　从全球成熟市场来看，瑞士、英国和澳大利亚等国个人拥有的金融资产(不包括房地产、艺术品等非金融资产)超过三分之一都配置在本国之外。韩国、印度、法国、日本在海外配置的比例也都超过18%。相比之下，到2015年底，中国居民的可投资金融资产中，境外投资的比例仅占4.8%(数据来源：兴业银行、BCG报告)。如此低的境外投资比例，说明国内投资者增加美元资产的进程，还远没到需要考虑退缩的时候。

　　另外，美元作为储备货币，具备国际支付功能，不仅币值相对于其他货币是较为稳定的，还在资产配置中承担着“抗凝血素”的作用。目前来看，美元的流动性在全球是最强的，甚至与黄金齐名，而人民币资产仍不具备较强的全球流动性。

　　有效的配置美元，并将美元做合理投资配置，是目前中国高净值人群的海外资产全球合理化主流趋势。美国拥有强有力的军事保护和稳定的政局，也是分布海外资产的安全目的地首选。

　　投资逻辑三

　　如何选择美元资产配置领域?

　　从最熟悉的，最容易看懂的领域开始……

　　中国的富裕中产阶级和高净值客户群体中，绝大部分都有在中国近20年的飞速发展中通过房产投资使自己资产倍增的经验，所以，房地产恰恰也是中国投资者最容易看懂的投资类别之一。

　　与中国楼市几十年粗旷发展来对比而言，美国房产已经走过了一百多历史，拥有完善的房产法律制度和产权保险保障制度，所有房屋都可在政府网站上查询基本信息。美国楼市是完全市场化机制而非政府调控，次贷危机后，美国的房价不同程度的回跌底谷，将泡沫全部挤出，经过6年左右的经济复苏，美国房地产价值持续稳健上行。次贷危机也同时造成了五百万左右家庭失去住房，成为庞大的租房群体，催生了旺盛的刚需房租房需求。楼市市场化机制也使得美国地产比处在“三限政策”中国楼市有更好的流通性，成为”不限购、不限贷、不限售”永久产权的资产。